豆粕

受中美贸易休战后利多美国大豆市场，叠加美国农业部5月月度供需报告下调美国大豆种植面积及产量，支撑CBOT大豆期价攀升至10个月新高，不过市场对生物柴油需求前景令大豆期价出现冲高回落行情。

虽说美盘大豆期价冲高后带动进口大豆成本增加，但近日到港大豆数量较大，且随着通关数量逐渐增加，工厂开机压榨量攀升后豆粕产量随之增长。但因目前豆粕市场供应短缺局面逐渐缓解之后需求数量增加有限，价格继续承压下行。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3027元/吨，较前一周的3186元/吨下跌159元/吨。随着后期到港大豆高峰来临，大豆供应增加后豆粕产量攀升，市场供应继续向宽松转变，价格将继续下行。

菜粕

本周菜粕价格保持弱势下跌。加拿大油菜籽期货一度创下历史新高，主要受到美国生物燃料政策拟议修改的乐观情绪支撑，之后追随芝加哥大豆和豆油期货的跌势。国内方面，菜粕现货跟盘下跌，中美贸易关系缓和，USDA报告预期25/26年度全球菜籽产量创纪录，空头增仓打压菜粕价格。上周油厂开机率上升，菜粕库存增逾2万至3.6万，华南颗粒粕库存亦有增加。近端整体供应相对充足，关注后期压榨节奏及需求端表现，预计菜粕偏弱震荡为主。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周下跌40-60元/吨。

棉粕

本周棉粕价格偏强上涨。进入5月后随着进口大豆将迎来到港高峰，终端饲料养殖企业需求数量将不及豆粕供应量，库存将逐渐增加，供应宽松将令豆粕价格继续维持偏弱行情，利空棉粕行情。但是目前棉粕供应压力不大，以及近日新疆地区棉籽报价1.25-1.30元/斤，山东地区棉籽报价1.47-1.52元/斤，棉籽价格上涨，对棉粕成本有支撑作用。后市棉粕走势相对独立，震荡调整为主。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2950-3000元/吨，上涨50元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2500-2550元/吨，上涨50元/吨。