【本周乙二醇市场动态：价格冲高回落，供需结构变化】本周乙二醇价格重心大幅冲高回落，基差波动剧烈。受现货流动性收缩及恒力石化临时停车影响，现货高位成交至 4705 元/吨附近，基差短暂冲高，后因原油价格回落等因素回调，基差同步走弱。 中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在 60.51%，因恒力石化计划外停车等影响，负荷下降，供需结构好转。 需求方面，江浙织机、加弹等负荷回升，聚酯开工率提高，长丝库存降低，新装置投产下，5 月聚酯月均负荷或不降反升。 库存方面，MEG 华东主港库存减少，本周华东主港计划到港总数 5.5 万吨，下周港口库存预计将维持下降趋势。 整体供需逻辑上，中美谈判进展积极，宏观情绪好转。供应端仓单量增加，现货流动性收紧；需求端支撑偏强，美国订单恢复发货。短期主外轮港到货偏少，去库幅度放大，6-7 月流动性仍有收紧可能。 策略上，短期谨慎看多，预计价格短期偏强表现。 风险在于原油价格波动、煤价大幅波动及中美宏观政策超预期。