五月初，受中美关税谈判超预期利好影响，金价高位回调，comex黄金期货价格一度跌至3123.3美元，近日受美经济放缓、债务风险担忧催化，避险情绪升温，金价连续走强，实现四连涨，5月22日盘中，comex黄金价格触及3346美元，创5月9日以来新高，黄金相关ETF逆市上涨。截至13:40，黄金ETF华夏(518850)涨0.63%，黄金股ETF(159562)盘中翻红涨0.19%，其持仓股周大福、老铺黄金均涨超4%，深中华A、益民集团、西部黄金等股涨幅居前。

东海期货指出，穆迪下调美信用评级再度推动避险需求，美元再度走软支撑金价反弹。共和党内部对于税收法案细节仍存分歧，政策不确定性走强。美联储政策方面，戴利等官员强调“数据依赖”模式，鲍威尔提及可能调整通胀目标框架但排除短期行动，市场对6月降息概率进一步下修。长期来看，全球去美元化趋势不改，美元信用下行给黄金提供长周期支撑，若回调至下一整数关口，可采用比例价差结构构建长线仓位。