都知道，买东西得一手交钱一手交货，期货交易里也有个类似的概念叫“交割”。但股指期货的交割方式，和其他商品期货、国债期货可不太一样，它走的是“现金交割”路线。今天，就一起来聊聊股指期货是怎么交割的。

一、实物交割 vs. 现金交割：股票与钱的区别

一般来说，商品期货（比如大豆、原油）和国债期货、外汇期货等，交割时是真的要交出实物或金融工具的，这就是实物交割。但股指期货和短期利率期货等，它们交割时并不需要真的搬来一篮子股票指数成分股或者国债，而是用钱来“算账”，这就是现金交割。

二、现金交割：怎么用钱来“算账”？

现金交割的过程其实挺简单的。到了股指期货合约的到期日（或者有时候是到期日的第二天），交易所会公布一个现货指数作为最后结算价。这个现货指数就像是市场的一个“快照”，反映了那一刻股票市场的真实情况。

然后，交易所就会用这个最后结算价，跟每个投资者的持仓头寸进行盈亏结算。如果你的持仓是盈利的，那么盈利的部分就会直接打到你的账户上；如果是亏损的，亏损的部分就会从你的账户里扣除。这样一来，一笔股指期货交易就通过现金的方式“了结”了。

三、为什么股指期货要用现金交割？

你可能会问，为什么股指期货不用实物交割呢？这主要是因为股票指数是一个虚拟的概念，它代表的是一篮子股票的价格变动情况，而不是具体的股票。所以，如果真的要交割股票指数成分股，那操作起来就太复杂了，而且成本也高。相比之下，现金交割就简单多了，既方便又快捷。

股指期货到期后采用的是现金交割，而不是实物交割。交割的时候，用到期日或者到期日第二天的现货指数价格作为最后结算价，通过计算盈亏，直接用现金结算。这种交割方式操作简单、成本低、风险小，非常适合股指期货这种金融衍生品。

只要搞清楚这些，你就不用担心股指期货到期后怎么处理了。简单来说，到期后就是算算账，把该给的钱给对方，就这么简单！

来源：衍生股指君