每经编辑｜赵云    

中国版“漂亮500”核心资产增强版来了，5月29日中证A500增强ETF（159226）上市交易！

你一定听过一句投资金句：“资产配置，核心+卫星，缺一不可！”。那么，如何定义核心资产？中证A500指数提供了一种思路，它被誉为A股市场的“尖子班”，本土版“标普500”，囊括了最具潜力的优质标的，堪称投资者的“压舱石”。但这还不是终点，一个更具潜力的选择正在崭露头角——中证A500指数增强ETF（159650）！它不仅紧跟A500，还叠加了量化策略，试图在优质beta的基础上追求超额收益。 

一、中证A500为什么能代表“核心资产“？

宽基新核心，新旗舰

中证A500创新指数编制方案，以国际通用的“行业均衡”方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，成分股覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。与此同时，指数编制引入互联互通、ESG筛选等机制，符合海内外机构投资者偏好，有利于吸引长期资金配置A股核心资产。

不仅“大“，而且”新“

中证 A500 与沪深 300 在大权重成分股上高度重合，能够较为全面准确地代表 A 股大盘蓝筹资产。截至2025年5月27日，中证A500和沪深300的前十大成分股基本相同，除此之外中证A500相比沪深300超配新质生产力行业。从成份股权重来看，中证A500在沪深300的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了约11.5%的权重，均匀分配到军工、医药、电新、TMT等新兴行业。权重行业分布方面与A股整体更一致，代表性更强。

“牛市“进攻有力，长期表现稳健

截至2025年5月26日，中证A500指数基日以来涨幅高达353.2%，而同期沪深300，中证800指数收益率为286%，316%。中证A500不仅长期累计收益亮眼，而且近两轮“牛市”中都能创出新高，兼具进攻性。

均衡配置，从容应对市场风格轮动

中证A500指数凭借其行业与风格的均衡配置，在不同市场风格轮动中展现出稳健表现。自2019年至今，当成长风格占优时，该指数相对沪深300表现更强，2020年至2021年年均超额收益达4.94%；而在2022年至2024年价值风格主导的阶段，中证A500也仅小幅跑输沪深300，年均差距仅为0.89%。这充分体现了中证A500对不同风格的良好适应能力，为投资者在不同市场周期中提供了较为稳健、灵活的配置工具。

估值位于历史相对低位，性价比较高

截至2025年5月26日，中证A500指数市盈率（PE_TTM）为14.49，位于历史约46.2%分位数；市净率（PB）约1.46，位于历史约12.32%分位数，指数估值处于偏低位置，配置性价比较高。 

二、中证A500增强ETF，强在哪？

国泰中证A500增强ETF（159226）作为一只指数增强ETF，将指数增强基金和ETF交易模式相结合的产品，属于主动管理型ETF的一种。指增ETF相比指数ETF和场外指数增强基金有显著优势。

费率优惠

国泰中证A500增强ETF（159226）管理费仅为0.5%，为投资者提供较低费用的指数增强产品。 

ETF场内交易，持仓清晰透明

相比传统指数增强基金，指数增强ETF支持二级市场日内交易，具备显著的交易时效优势。同时，其每日披露申购赎回清单，远优于场外指数增强基金按季度或半年披露持仓的频率，实现“所见即所得”，使投资者对持仓结构一目了然，透明度更高。 

增强ETF历史业绩出色

国泰基金是国内最早布局指增ETF条线的团队之一，在指增ETF管理上有丰富的经验。截至2025年5月26日，300增强ETF（561300）最新规模为19.81亿，是全市场增强类ETF中唯一规模超过10亿产品。从业绩维度来看，国泰基金在2023年、2024年及2025年（截至5月26日）期间，旗下两只增强型ETF（300增强ETF，1000增强ETF-159679），一只抽样复制ETF（上证综指ETF-510760）均实现了相对各自业绩基准的正向超额收益。其中，上证综指ETF与中证1000增强ETF自成立以来，更是连续每一个自然年度均跑赢基准，体现出稳定且持续的Alpha获取能力。

展望后市，在内外部环境复杂多变的背景下，中国经济政策工具仍具备较大操作空间，财政、货币政策有望继续发力稳增长。人工智能等新质生产力持续推进，将成为中长期经济增长的新引擎，有望带动相关新兴行业持续扩张。与此同时，A股市场估值处于历史低位，具备较强的中长期配置吸引力。

想投资核心资产的小伙伴们，可以关注中证A500增强ETF（159226）。该基金不仅能够分享优质Beta收益，更有机会获取超额收益，是应对当前市场不确定性、布局中长期权益资产的重要选择。 

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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