【乙二醇期货连跌，市场多因素交织影响】乙二醇期货主力合约价格连续四个下跌，降至4333元/吨，华东现货价格则持稳于4530元/吨，基差扩大至207元/吨。 供需方面，乙二醇总体开工率持平于55.82%，油制与煤制装置负荷未变。5月26日 - 6月2日，张家港到货约1.0万吨，太仓码头约4.2万吨，宁波约2.4万吨，上海约0万吨，主港计划到货总数约7.6万吨。 下游聚酯工厂负荷持稳93.9%，江浙织机负荷维持63.43%。 库存端，港口库存延续去库趋势，CCF口径华东主港库存周降5.6万吨，降至68.7万吨。 当前，乙二醇市场进口货源到港量偏低，港口发货节奏稳健，库存持续去化，现货流动性偏紧支撑基差走强。下游聚酯高负荷运行托底原料需求，但织造端订单季节性转弱制约需求弹性。 短期看，低库存使现货价格抗跌性较强，但远期供应回升预期及需求缺乏爆发点将压制上行空间，需关注装置重启进度及港口到货节奏对库存拐点的冲击。