高盛:予石药集团(01093)“买入”评级目标价上调至8.74港元

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阡乐科技获悉,高盛发布研报称,石药集团(01093)首季业绩表现疲弱,销售额同比下跌22%,成品药销售额下跌27%,相信是由于去年同期基数较高、带量采购及渠道去库存所带来影响,以及恩必普于国家医保目录降价等所拖累。基于业绩及最新发展,将2025至2027年盈利预测下调7.7%、5%及0.5%,但将拥有明确的临床研究路径的EGFRADC纳入销售预测后,目标价从7.84港元上调至8.74港元,评级为“买入”。

高盛估算,扣除商业开发收入后,公司首季核心盈利同比下跌约45%,不过考虑到管理层专注于提升股东回报,以及今年内或完成三项规模超过50亿美元的产品授权合作交易,预期最坏的时期或已过去。


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