【UR2505合约完成交割，市场呈现宽松疲软局面】尿素05合约已历经6次交割，历次多以盘面贴水为主。 从历史数据看，期现货价格重心均不同程度下移。 本次UR2505合约交割结算价为1895元/吨，河南、河北现货分别升水15元/吨、5元/吨，结算价历史偏低，显示市场宽松疲软。 本次UR2505交割配对约3458手，名义交割量约69160吨。 交割量环比2504合约增加约2291手，较去年05合约增加2343手。 今年可供交割仓单量明显高于往年同期，05合约仓单量环比上月大幅攀升。 供给充裕使企业盘面抛货意愿增加，大量仓单集中抑制正套价差空间。 UR2505合约仓单主要分布于云图控股、中农控股等厂库，云图控股占比约18%。 地区上，河北、河南仓单量较大，分别占比约30%、18%，部分地区仓单逐步兴起。 卖方会员席位分布在12家，国泰君安席位占比最高，约43.46%。 买方会员席位分布在13家，国泰君安席位占比最大，约35.34%。 UR2505&2509价差因农需旺季和出口预期有部分提振，但正套空间有限。 UR2509&2501价差短期震荡上行，产业去库或受提振，但走扩动能受限。