一

现货方面

国内主产区玉米持续外流，贸易商可售库存同比偏低，叠加南北港口库存持续回落，用粮企业仍有采购需求，短时现货价格下跌空间有限。北方港口晨间集港量维持偏低水平，贸易商收购量少，装船需求不强，南北港口即期发运利润倒挂，合同粮集港接近尾声，库存降至400万吨附近。南方港口上周谷物周度到货39.1万，周度走货59.4万吨。库存小幅下滑及到货成本居高，支撑贸易商报价维持稳定。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅调整。东北产区基层粮源不断减少，持粮贸易商销售心态提振，惜售情绪渐显，粮源流通进一步减少，加工企业整体库存相对充足，多以刚需采购为主，部分企业继续提价锁粮。华北黄淮产区新麦进入全面收获期，部分持粮主体腾仓转收新小麦，部分持粮主体选择逢高出货，加工企业玉米到货量小幅回升，但整体维持在较低水平，而企业利润不高，开机率低位运行，深加工企业小幅调整收购价格。小麦存在替代优势，玉米毒素水平不稳定，部分饲料企业生产中少量使用小麦，部分区域替代比例升至30%。

二

期货方面

2025年6月3日CBOT -7月玉米合约收涨0.25美分，报收438.50美分/蒲式耳。因原油走强。

2025年6月4日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2507开盘价2326元，收盘价2333元，涨7元，最高价2337元，最低价2319元，结算价2327元，总成交量427404手，持仓1017104手。

三

后期关注热点

天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

四

1、阿尔及利亚国有买家周二宣布再次进行提前招标，寻购最多24万吨饲料玉米，产地可选。

2、美国农业部谷物加工报告显示，4月美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为4.75亿蒲，环比减少6%，但是同比增长1%。

3、印度气象局(IMD)表示，截至6月3日，印度在当前季风季节(6月至9月)的降雨量累计为10.9毫米，高于去年同期的8.4毫米，比长期均值(过去50年)提高29%。

4、澳大利亚农业资源经济科学局(ABARES)6月份发布的季度展望报告，预计2025/26年度国际饲粮价格将温和上涨，具体来看，2025/26年度全球玉米指标价格(美湾)预计将上涨3%，平均为每吨207美元;饲料大麦(法国鲁昂)价格预计将上涨3%，平均为每吨225美元;高粱(美国墨西哥湾)价格预计将上涨5%，平均为每吨240美元。

5、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至6月1日(周日)，美国玉米播种进度为93%，高于一周前的87%，和五年均值持平。

6、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年6月1日，2024/25年度首季玉米收获进度为89.6%，上周86.9%,去年同期85.2%，五年均值86.1%。

7、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至6月1日，巴西2024/25年度的二季玉米收获进度为0.8%，一周前0.3%，去年同期3.7%，五年均值2.1%。

8、咨询机构StoneX周二发布的调查结果显示，巴西2024/25年度二季玉米产量预计将达到1.061亿吨，高于此前预测的1.043亿吨，主要得益于巴西中西部、帕拉纳州以及圣保罗州作物的良好生长态势。

9、乌克兰农业部长维塔利·科瓦尔周二表示，按照最悲观的估计，乌克兰2025年谷物产量可能降至5100万吨，因为天气恶劣。如果这一预测成真，将比2024年的5670万吨减少10%。

10、据越南官方媒体报道，越南企业将与美国合作伙伴签署谅解备忘录，购买价值20亿美元的美国农产品。

11、中储粮网6月4日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4211吨，成交数量4211吨，成交率100%。

12、中储粮网6月4日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米225吨，成交数量225吨，成交率100%。

13、中储粮网6月4日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4574吨，成交数量4574吨，成交率100%。

14、中储粮网6月4日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2340吨，成交数量2340吨，成交率100%。

五

后市分析

6月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长、国储玉米轮出拍卖上市量将继续维持偏高水平不变，基层粮源逐步见底持粮主体出货积极性继续提高因部分贸易商需要滕库收购小麦，市场流通粮源将依旧充足略偏紧，新季小麦上市利空小麦也利空玉米价格，多方因素冲抵叠加结果虽然依旧利多玉米价格走势但涨势在逐步减弱。预判6月上半月期间产销区玉米交易均价总体将继续略显偏弱震荡走势为主因部分地区价格弱势回调拖累日度交易均价出现短时偏弱的影响，6月下半月跌势放缓止跌回涨几率将逐步提高，6月份产区玉米月度均价环比继续上涨的预判不变。更远看，6-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势为主的可能性更大，直到新季玉米上市。

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