Mysteel解读:7月宝武钢厂出厂价格持平 部分品种订单下滑

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7月宝武钢厂出厂价在6月份的基础上价格持平,此次价格虽有平盘,但仍有部分品种可能会出现暗降。这一问题主要在于冷系产品订货有压力,而热系部分产品订货尚可,从大局考虑而出现的价格持稳。从当前情况看,供应在有毛利润的情况下并不会快速下滑,6月份订单不缺,7月份所面临的需求下滑,制造业行业依然是较为明显的,外加国内未来制造业会有夏休以及短期抢出口潮结束;外需则面临海外价格下滑,压低国内市场出口价格。此次平盘对于市场则会有利于信心支撑,不过从行业角度看,居民短消费相关行业有较大压力,而重点工程与出口相关领域则尚可。所以在这样的情况下,局部压力出现,暂时较难影响整个大局,这也是此次平盘的核心原因。

价格调整看,厚板基价持平;热轧基价持平;酸洗基价持平;无取向硅钢基价持平;普冷基价持平;热镀锌基价持平;电镀锌基价持平;中铝锌铝镁基价持平;高铝锌铝镁基价持平;镀铝锌基价持平;彩涂基价持平。

7月热轧Q235B不含税基价4615元/吨;冷轧DC01含税基价8031元/吨;热镀锌DC51D+Z含税基价8647元/吨;硅钢5200元/吨(以上为预估价格,实际以价格表为准)。

7月钢厂矛盾有所上升,但总体压力可控。一方面,其下游用钢企业自身订单反馈有部分减少;另外一方面出口关税增加后,利润下降,导致外商采购量减少,其次海外也面临淡季消费这使得总量预期持续下滑。不过目前国内消费韧性尚存,虽然囤货、持货的意愿不高,但这对于钢厂接单仅仅带来压力,矛盾累积仍需要一定时间。

一、国内制造业刚需补库尚存 但赶出口预期有所下降

5月底PMI数据增量虽有缓和,但并没有出现明显的扩张。这对于国内消费所带来的制约则相对较大。从目前调研的情况看,订单有减弱的迹象,而且出口抢订单的情况也有明显下滑。外加企业在做库存管理,采购积极性出现下降,这也导致了企业多以刚需采购为主,投机与囤货的意愿并不强,对于价格仅能起到支撑作用。

二、钢厂利润尚存 钢厂产量继续维持 矛盾累积速度并不快

当前钢厂扁平材毛利润继续维持在50-100元/吨水平,现金流为正的情况下,减量的意愿并不高。这也是导致钢厂让利接单继续维持生产,以时间来换摊薄生产成本。但淡季供应维持高位,未来的风险预期会有增加,这也容易形成库存累积。所以维持生产,摊薄成本,加大接单力度使得矛盾累积速度并不快,这对于平盘形成支撑。

三、6月海外价格持平 国内价格优势尚存 但价格上限再度受到抑制

6月份国内外价格继续阴跌,东南亚热轧售卖价格下降至475-485美金,国内出口价格也呈现下降,维持在fob440-455之间,虽然这一基差尚有优势,国内价格不稳也使得海外购买意愿下降,其次海外淡季到来其自身购买动力也有所下滑。而6月份东南亚部分国家反倾销落地,这对于增量难以出现。虽然增量难以出现,但总量基本可呈现持平,这也是国内矛盾难以快速累积,国内价格支撑的核心点。

综合以上来看,7月份钢厂出厂价以平盘为主,主要应对的是未来“关税预期有缓和,对于国内需求有回升预期”,而国内外刚需尚存,尚未需要到降价减量来维持接单的地步,这也钢厂此次价格以平盘出台的核心原因。

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