回顾5月份,端午假期后央行降准降息政策如期落地同时行业限产预期升温,短暂提振市场情绪,助推钢价弱势反弹,但好景不长。终端需求疲软叠加南方雨水天气影响主导5月价格进入下行通道。6月淡季特征延续,华南钢价是否仍维持区域价格洼地?下面笔者作简要分析,仅供参考。 一、5月华南地区钢价延续震荡下跌 表1:5月华南各品种价格涨跌一览表 (单位:元/吨) 从表1数据显示,截止5月31日,华南地区主要城市螺纹钢均价在3232元/吨,较月初均价下跌173元/吨,跌幅5.09%;华南地区主要城市热卷均价在3277元/吨,较月初下跌60元/吨,跌幅1.8%;华南地区主要城市冷轧均价在3653元/吨,较月初下跌137元/吨,跌幅3.61%;华南地区主要城市中厚板均价在3753元/吨,较月初下跌27元/吨,跌幅0.71%;华南地区主要城市槽钢均价在3510元/吨,较月初下跌50元/吨,跌幅1.40%;华南地区主要城市废钢采购均价在2028元/吨,较月初下跌62.5元/吨,跌幅2.99%。 二、5月华南地区钢材库存逐步进入累库阶段 表2:5月华南地区各品种库存表(单位:万吨) 截止5月31日,华南地区主要城市钢材库存总量为201.79万吨,较月初增加6.75万吨,涨幅为3.46%。数据显示5月份各主要城市钢材库存受梅雨天气影响,终端工地采购量减少,厂库社库双承压,供需基本面逐渐失衡。 三、后期行情走势预测 原料端,目前长流程钢厂日均铁水产量年内天花板已现,开始步入见顶回落阶段。但基于即期利润尚乐观,短期内主动性大规模减产可能性较低,本月铁水产量或将维持240万吨/天。主流钢厂对焦炭保持按需采购,同时煤炭减量消息仍待验证,6日焦炭第三轮提降开启,而第四轮提降预期亦已缓慢升温。铁矿方面,基本面矛盾愈发凸出,供应累库周期已至,需求受铁水产量见顶压制,与焦炭价格共振下行,原料成本下跌压力加剧。 供应端,本地长流程钢厂普遍处于盈亏边缘,叠加前期减产政策预期影响,维持常规生产节奏,但多数仍以外卖钢坯为主。并且出于盈利角度的考量,个别规格产量有所缩减。而短流程钢厂则每况愈下,广东省内超60%的电炉厂都有减量,整体减产幅度在3-5%。个别主流电炉厂考虑到市场份额、人工成本与水电费支出等因素,反而延长生产时间,成为本月供应的核心增量点。 需求端,据百年建筑调研,截至6月3日,样本建筑工地资金到位率为59.13%,周环比上升0.26个百分点。主要得益于两方面支撑:一是近期央行通过万亿买断式逆回购举措提前缓解市场流动性压力,二是去年四季度存量项目集中竣工,在建项目数下滑。然而后续资金到位持续性存疑。此外,南方梅雨汛期已至,叠加上旬遇中高考,建筑工地放缓采购节奏,5月华南样本贸易商建材成交量降至4.74万吨,6月整体施工进度亦难有明显改善。而新项目开工计划尚不明朗,终端用钢行业的淡季效应强化,进一步拖累成材价格。 库存方面,据我网统计,本周广州社会库存总量为24.76万吨,周环比增加1.89万吨,增幅为8.26%。相较于去年同期,本月已提前近两周开始累库。尽管部分代理商近期已主动抛货销售,但供应持续放量,仍难规避累库风险,新一轮降库拐点最早或在7月中旬出现。 综合来看,本月市场难以摆脱长汛期、高供应与低需求并存的困境。同时原料端成本下移现货市场持续承压下跌。尽管上月底相关部门强调加快落实多项稳经济举措,但市场对政策已形成脱敏效应,钢价反弹大概率会如既往般昙花一现。并且产业限产政策未落地见效,本月华南区域钢价或将维持区域价格洼地,未来价格真正意义的趋势上涨仍需漫长等待。(房冬霞 ) 免责声明:Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有,未经许可,禁止转载,违者必究。 |
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