每经记者|朱成祥 每经编辑|张海妮 6月9日晚间,负极材料头部厂商尚太科技(001301.SZ,股价47.38元,市值123.58亿元)披露发行可转换公司债券审核问询函的回复公告。 据悉,此次尚太科技发行可转债拟募集资金总额不超过25亿元,拟用于山西尚太年产20万吨锂电池负极材料一体化生产项目。 需要注意的是,当下负极材料市场竞争加剧,负极材料价格持续走低。在此背景下,尚太科技可转债融资扩产,是否将加剧市场竞争? 对此,《每日经济新闻》记者于6月10日上午致电尚太科技,不过电话未接通。 负极材料市场竞争加剧目前,负极材料市场供应过剩。早在2024年年初,“SMM石墨负极”就发文称,作为锂离子电池四大关键材料之一,负极材料在过去一年面临着国内高价库存消纳较慢的挑战。 近期,负极材料过剩的难题仍没有解决。SMM的点评仍是“行业长期存在的产能过剩问题尚未得到根本解决”。 负极材料市场的低迷,也使得尚太科技毛利率持续走低。2022年—2024年,尚太科技综合毛利率分别为41.65%、27.74%和25.72%,其中负极材料产品毛利率分别为43.60%、27.16%和23.81%。 对此,深交所要求上市公司说明毛利率存在较大波动的原因及合理性,以及是否存在行业竞争加剧等相关不利因素。 尚太科技表示,虽然负极材料行业总体呈增长态势,但我国负极材料出货量增速总体较以前年度有所放缓,负极材料生产企业面临持续的经营压力。如果未来负极材料行业整体增长减缓甚至停滞,或公司不能保持工艺研发、产品质量等方面的竞争优势,并采取有效措施适应市场竞争状况的变化,公司可能无法持续保持或提升自身的市场竞争力,则将对公司业绩造成不利影响。 为何仍扩产?尽管行业竞争加剧的情况早已经存在,但包括尚太科技在内,多家行业头部厂商仍在积极扩产。除了尚太科技拟扩产20万吨负极材料外,中科电气(300035.SZ)、翔丰华(300890.SZ)也在扩产。 中科电气近日公告,拟总投资不超过80亿元在阿曼建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目,该地区在地缘和原料方面均有优势。 翔丰华在近期的投资者关系活动中表示,公司位于四川遂宁蓬溪县的6万吨高端人造石墨负极材料一体化项目预计2025年年底投产。 贵州凯金新能源科技有限公司预计7月试产,届时公司将达到8条产线,实现从年产10万吨到年产12万吨的技改扩能计划。 不过,《每日经济新闻》记者也观察到,尚太科技当下产能利用率高于100%,确实有扩产需求。据悉,近三年,公司负极材料产能利用率分别为106.53%、81.19%和127.35%,产能利用率持续处于较高水平,公司生产规模和销售规模持续快速扩大,为新增产能消化奠定了坚实的基础。 此外,公司表示新增产能主要用于快充、超充负极材料。据了解,本次募投项目达产后,将新增20万吨锂电池负极材料产能,主要产品属于增量的新质产品。 尚太科技认为,负极材料产品结构正在发生变化,以“快充”“超充”性能为代表的高倍率动力电池的负极材料产品周转情况较为良好,2025年一季度相关产品销售价格企稳。 鑫椤锂电表示,快充负极材料渗透率加速提升,2025年、2026年将是快充负极材料需求的高速增长期。 封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄(资料图) |
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