大摩:麦当劳(MCD.US)高估值易受消费支出与减肥药冲击下调评级至“中性” ...

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阡乐科技获悉,摩根士丹利分析师BrianHarbour认为,麦当劳(MCD.US)股票目前相对于竞争对手的溢价处于历史高位,如果快餐业面临的压力加剧,这种估值会使这家汉堡连锁店变得脆弱。Harbour将麦当劳的评级从“增持”下调至“中性”,并将目标股价下调1.5%至324美元。

Harbour表示,这一溢价将麦当劳视为经济放缓时的“更具防御性”的股票,但这种前景可能已不再适用。麦当劳的定价权已经削弱,尤其是面对面临支出压力的低收入消费者。而GLP-1类药物的增多导致消费者口味的“结构性转变”,这将进一步压缩其增长空间。

Harbour称:“麦当劳是一家优质企业,但并未且可能也不会免受快餐行业结构性压力的影响。我们认为其股价已接近公允价值,因此将评级调至中性。”


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