文 | 仟茂科技 徐苑蕾

期数：No.74

嘉宾：创世伙伴创投创始主管合伙人 周炜

当下，AI与机器人赛道正经历从底层技术突破到应用落地的关键转折期。作为创世伙伴创投的创始主管合伙人，周炜以其技术出身的背景和跨越互联网、硬科技多轮周期的投资经验，对行业趋势有着独到判断。

近日周炜与仟茂科技《科创100人》栏目对话。在对话中，周炜表示，大模型行业正经历残酷洗牌，但惨烈程度远不及当年的电商大战。未来可能仅存1-3家真正的大模型巨头，而无法跻身头部的企业将转向垂直领域发展。周炜还谈到，真正的技术价值在于解决实际问题，呼吁投资者更关注AI应用层而非盲目追逐底层技术热潮。

在硬科技投资浪潮下，周炜坦言，非技术背景的投资人正面临巨大挑战，“评估机器人或半导体项目的复杂度远超互联网App。”但他同时指出，随着AI智能体的爆发，投资逻辑正发生转向，AI智能体的逻辑与移动互联网高度相似，这将为传统互联网投资人创造新的用武之地。

谈AI Agent ：互联网投资人的“回归时刻”

周炜的职业生涯贯穿了中国科技投资的多个周期。物理电子学背景出身的他，亲历了从互联网到移动互联网，再到如今硬科技主导的转型。

2017年，周炜创立创世伙伴创投 ，其团队曾主导对京东、启明星辰、喜马拉雅、数坤科技等明星项目的早期投资。如今，这家机构将重心转向智能化、绿色化和国际化三大领域，周炜称之为“Go Smart， Go Green， Go Global”战略。

周炜阐释称，目前团队最优先关注的是AI与机器人技术融合的项目。他特别强调，机器人技术是广义的，涵盖所有先进制造领域和可移动的智能设备。其次，创世伙伴的投资决策已将绿色环保作为必要考量因素，所有项目都必须符合可持续发展理念。最后，全球化潜力成为投资的关键标准。他们期待投资的项目不仅能在国内市场发展，更要具备走向国际市场的实力和前景。

周炜坦言，在硬科技时代，整个投资团队面临着巨大挑战，尤其是对于没有理工科或技术背景的年轻团队而言。“看懂机器人或半导体项目，远非评估一个互联网的App那么简单。”

不过有意思的是，随着AI智能体的爆发，传统互联网投资人将重获用武之地。周炜说道，“AI智能体的逻辑与移动互联网高度相似，所以现在这一批的投资人又有机会了，所以我前段时间发了一个朋友圈，我说上古时代的互联网投资人现在可以回来了，不要再游荡了，逻辑又回来了。”

谈及当下风险投资机构的退出机制，周炜指出，并购仍是最主要的退出方式，而IPO则象征企业进入“成年阶段”，健康的二级市场对于投资机构的退出同样至关重要。周炜坦言，近年来，中国企业上市数量减少，导致当前资本市场面临“堰塞湖”困境，亟需疏通退出通道以维持创投生态的良性循环。

谈大模型竞争：行业分化是必然趋势

近两年，大模型行业经历了一轮显著的洗牌，许多公司因商业化困难、资金链断裂或竞争压力倒闭或寻求收购。行业呈现“强者愈强”的马太效应，随着资本向头部集中，中小企业的生存空间进一步压缩，行业加速进入整合期。

在周炜看来，一个国家最终可能仅存1-3家真正的大模型公司。虽然当前行业竞争激烈，但仍比不上电商“千团大战”的惨烈程度。在他看来，大模型行业分化是必然趋势，无法成为通用大模型巨头的企业，很多会被垂直行业吸收整合，转型为特定领域的基座模型，而非完全退出市场。

此外，2025年被广泛认为是“AI智能体（AI Agent）元年”。周炜表示，像大模型等基础底层技术固然重要，但历史经验表明，任何技术的长期价值最终取决于能否解决实际问题，因此他呼吁创业者和投资者应该更关注AI应用层。

他强调，当新技术最初出现时，市场往往会表现出极度的兴奋。但如果最终技术未能真正改变人们的日常生活，或者用户不愿意为其买单，那么投资热情就会迅速消退，一二级市场资金减少，导致行业进入低潮期，甚至出现泡沫破裂，很多企业将会倒闭。

面对“AI行业是否将迎来低谷”的提问，周炜给出了辩证答案。他预测，2025年下半年可能出现“冰冻期”。他表示，科技行业历来呈现周期性波动，每一轮技术热潮往往经历约2年的高涨期后进入调整阶段，再经过2年左右复苏。

不过，周炜同时提到，与过往互联网、移动互联网等科技浪潮不同，本轮AI技术革命可能突破这一周期律，有望规避传统意义上的行业低谷。

他解释称，“过去的技术依赖人力突破，而AI具备自我进化能力，且进化速度远超想象，因此这一波AI的低谷期我们有可能可以躲过去，并且在某些方向上能够看到技术突破。”

责任编辑：杨赐

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