近期小麦市场利多消息不断。主要包括：政策小麦轮换转为净轮入，市场供应压力减轻；河南启动小麦最低收购价预案，基层挺价观望、渠道和用粮企业抢粮情绪抬头；小麦玉米价差持续缩小，小麦饲用替代稳步提升。

上周中储粮小麦轮换交易转为净轮入，本周计划净轮入数量扩大。周度计划采购17.74万吨，周比增加9626吨；计划销售10.56万吨，周比减少2.23万吨；计划购销双向4.54万吨，周比减少3234吨；周度计划净轮入7.18万吨，周比增加3.8万吨。

成交率方面，本周竞采成交率60%，周比大幅下跌30个百分点；竞销成交率64%，周比大幅上涨30个百分点；成交数据显示市场购销情绪已然发生改变，看涨情绪抬头。

成交价格方面，周四中储粮北京分公司，小麦竞采成交价2428元/吨，6月份以来价格持续在2430元/吨附近震荡，暂无明显的趋势性变化。周四中储粮山西分公司，小麦竞采成交价2448元/吨，6月份以来价格持续在2450元/吨附近震荡，也暂无明显的趋势性变化。中储各分公司的竞销成交价格，暂时也未显示明显的趋势性变化，关注成交率提升之后的价格变动。

河南省启动2025年小麦最低收购价执行预案之后，部分持粮主体出现观望惜售，粮点贸易商对后市信心也在增加，托市价格附近采购后期市场风险可控。同时，饲料厂采购积极，部分加工企业开始尝试在托市价附近建库。

小麦购销活跃，本周河南区域面粉厂小麦收购价格率先上涨，之后涨势向周边主产省蔓延。今日截止目前，已有20余家面粉厂报出涨价信息，涨幅普遍在3-5厘，主产区面粉厂收购均价1.22元/斤，较周初低点小幅上涨5厘。

政策托底效应初显，市场预期短期小麦最低收购价执行预案将向安徽、江苏等地扩大。

国家粮食和物资储备局消息，全国夏粮小麦收购工作开局良好，截至目前已累计收购夏粮小麦超1700万吨，进展顺利。今年新季小麦质量整体好于常年，目前购销比较活跃，加工企业开库收粮，储备企业有序轮入，贸易企业积极参与收购，小麦收购进度快于上年同期，市场运行比较平稳，优粮优价特征明显。

当前小麦市场价格底部较为明确，政策托底、进口减少、饲用替代等因素持续支撑，市场参与主体情绪改善，收购建库意愿升温。考虑到目前价格仍在最低收购价附近震荡，市场涨势刚刚启动，仍有入场机会。