上个月末，OPEC+增产原油的影响尚未完全散去，伊朗和以色列的战火，瞬间打破平静！

6月12日-13日，纽约原油盘中一度大涨超14%，据英国《金融时报》报道，此次油价大幅上涨将创下过去十年间国际油价最大单日涨幅。

为什么原油暴涨？

市场担忧伊朗可能封锁霍尔木兹海峡导致石油供应中断。美国能源信息局发布的数据显示，2022年经过该海峡运送的油品数量为平均每日2100万桶，约占全球日均石油消费量的21%。

伊朗真正封锁海峡的概率多大？

摩根大通认为这一概率仅为7%。历史上，尽管伊朗多次威胁封锁海峡——尤其是在1980年代伊朗-伊拉克战争“油轮战争”期间，以及2007-2008年与美国海军的对峙中——但海峡从未真正关闭。

摩根大通分析认为，伊朗之所以始终未封锁霍尔木兹海峡，是因为封锁成本对伊朗自身而言过于高昂。不仅会违背国际准则，更将直接威胁海湾国家经济利益，可能孤立伊朗于海湾合作委员会（GCC）。

战争程度会不会大规模升级为地区规模化战争？

概率较小，因为其他中东国家兴趣不足，美国目前的立场：特朗普不喜欢高油价，因为“油价飙升 = 通胀卷土重来 + 美联储更难降息”。单凭以色列的实力，很难发动全面战争。

综合多家机构观点来看，油价受季节性需求增长+地缘局势溢价影响，可能出现小反弹。地缘冲突大概率降温（过程反复），仅短期支撑油价，供需格局未变，70美元以上遇阻力，难持续突破新高。