老铺黄金年内第三次大幅提价，素金大件普遍涨超25%，多款一夜涨近30%，门店通宵排队，周大福等跟进，国际金价波动叠加工艺与库存成本推高终端价

北京的王先生清早点开购物软件，盯着那串老铺黄金108念珠看了好几秒，才反应过来价格不是看错：102克的念珠，昨晚还是14.8万元，醒来显示18.963万元，涨了约28%

他说“相当于睡一觉就多值了四万多”，一边发消息给家人一边反复确认订单

这种“醒来涨价”的惊喜与错愕，当天在不少人身上同时上演

说白了，这不是偶然

这已是老铺黄金年内第三次提价，且力度最猛的一次

年初第一次涨3%—8%，8月25日第二次涨5%—12.5%，到10月这轮，整体涨到5%—29%

素金大件成涨价主力，普遍超过25%

受艺人杨冥带火的“福袋”吊坠，19.6克从8月的2.65万元涨到10月的3.403万元，涨幅28.42%；

素金葫芦吊坠26.6克从3.25万元涨到4.218万元，涨了29.59%，几乎是本轮“涨幅王”

手镯也不含糊，十字金刚杵手镯41.2克从5.029万元升到6.518万元，涨29.61%；

黄金龙牌53.39克一夜从7.1169万元到9.075万元，涨约28%，每克等于贵了近370元

戒指就克制多了

繁星宽边戒指6.6克从1.845万元到2.05万元，涨11.11%；

玫瑰花戒指5.2克从1.477万元到1.551万元，涨5.01%

有业内人士提到

大件素金客单价高、投资属性强，小件更偏装饰，涨幅会更保守

更扎心的是，部分爆款已较年初翻倍——108念珠年初公价约9万元，现在突破18.9万元

一年涨超110%，每克从882元到1859元

这波涨前的风声传得很快

10月24日起，圈里就有人说老铺要动价，不少人开始守店铺、抢补货

凌晨三点提交订单的上海李女士，拿着支付记录直呼庆幸

有人连夜排队，有人守到系统改价前一刻下单，线下门店更像在发限量款

10月25日，老铺黄金上海恒隆新店还没开门，队伍已从商场门口拐到街角，折叠椅、毛毯都上场了

凌晨两点四十，门店不得不在企业微信发出“限流通知”，提醒当天可接待人数已满，后续需预约

第二天开业，人群还是一波接一波，维持秩序的工作人员嗓子都哑了

现场也有“豪横”的瞬间

一位父亲当天为女儿一次买了40多件老铺黄金饰品，涵盖手镯、吊坠、念珠，总价超500万元

他说喜欢工艺，也看重保值，每年都会买些当嫁妆，这次趁涨价前多囤点

类似的热闹在杭州万象城、北京SKP等门店也出现，部分热门单品补货频次从每天两次变成每小时一次，仍旧不够卖

我们在社交平台能看到有人晒队伍照片，配文写着“差点被挤成夹心饼干，前面的阿姨一下子买了三个龙牌”，带着几分真切又好笑的疲惫

可一边是饰品猛涨，另一边不少人打开行情软件却看到“国际金价在跌”，疑问就来了：为什么大盘跌了，首饰反而涨得更凶？

答案藏在定价结构里

饰品不是只看“黄金大盘价”，它由基础金价、工艺费、品牌溢价、运营成本几块拼起来，基础金价只是其中一块

近两个月国际金价受地缘与经济预期影响快速上行，国内基础金价从8月的约780元/克，一度攀到1000元/克以上，虽然回落，依旧在940元/克的高位

两个月涨了约20%，直接把成本垫高

同时古法工艺费更贵，人工、模具等原材料上涨，老铺负责人对媒体说培养一个成熟工匠要3—5年，最近工匠薪资涨了约15%，这部分最终都会体现在标价上

工匠薪资近15%涨、古法工艺费高，加上库存是两个月前的高成本，短期价格很难往下走

换句话说，老铺的涨价并不孤立

10月26日，周大福通过天猫旗宣布从10月27日起执行新价格，业内估算可能涨8%—15%；

君佩也宣布将在10月31日前完成年内第三次全线调价，上次9月25日最高涨21%，这次或到10%—22%

周大福、君佩等跟进调价，行业形成联动效应

事实上，自9月底起，多个小众品牌已陆续调价，5%—20%不等，焦虑情绪就这么被一点点点燃，“再不买是不是更贵”成了常见自问

再把镜头拉远一点

截至10月31日，黄金板块指数为23430.06，较前一日涨0.2624%，总市值约4.96千亿元

10月27日到11月2日，国际黄金在3950—4150美元区间宽幅震荡，10月21日伦敦现货黄金曾单日暴跌6.3%，创2013年4月以来最大跌幅，随后横着走

10月31日美联储利率决议、11月1日非农数据，成为短期金价的关键催化剂

CME利率期货显示，11月降息概率从80%降到50%，风向的微调，也会影响资金对黄金的态度

中国黄金协会三季度报告还指出，国内矿企开采成本同比上升12%—15%，上游涨，终端自然不轻

银行也在这轮波动里上调门槛

兴业、平安、交行在10月先后调整积存金或贵金属钱包的起点金额，建行发布贵金属价格波动风险提示

有研究员解释，门槛上调是面对波动加剧的风险管理，保护投资者权益；

但小额投资者也吐槽“参与感被压缩”

从我的经验看，这类规则变化更像是提醒——盲目跟风的成本，往往比你想象的高

门店里，拥挤还在继续

有人把黄金当“理财产品”，有人只想买个好看

网友问得很直白：“这黄金是非买不可吗？

涨成这样还抢，难道不怕高位？”

也有人调侃“前两年买的黄金，现在竟然成了理财”

冷静的声音也在提醒：黄金饰品主要是装饰用途，投资属性远不如金条、金币，别把首饰当投资主力

买饰品为好看，别把它当主力投资品

北京的张女士决定暂缓，她说超出预算，也担心追高；

上海的刘先生则认为黄金有保值属性，短期涨多也要看长期，于是买了个龙牌当“安全垫”

这两种选择都合理，关键是你对风险的认知和现金流的余地

把历史翻开看看，画面似曾相识

2020年疫情冲击下，国际金价一路上扬，国内品牌多次提价，排队购金成了常见新闻；

到了2021年，随着经济修复，金价逐步回落，涨势降温

2011年国际金价因避险情绪创历史新高，海外品牌涨价、购金热潮汹涌，2012年后回调，高位跟风的投资者承压

历史提醒我们：涨潮时更要心稳手稳

数据也给出注脚：年初至今，现货黄金涨幅约54.86%，COMEX期金涨约54.48%

老铺黄金2025年上半年收入123.54亿元，同比增251%，经调整净利润23.51亿元，同比增290.6%

品牌借波动做溢价并不稀奇，但过度依赖涨价，长期竞争力未必更稳

南开大学金融学教授田利辉的建议很实在：普通投资者黄金配置比例别超过流动资产的10%，优先ETF或银行积存金，坚持定投，切勿高位追涨

邮储银行研究员娄飞鹏也提醒：金价波动、情绪反转、政策与地缘风险都在，理性面对短期回调

我站在灯光下的玻璃展柜前，看着亮金在光里闪，听到销售反复解释“这款也涨了”，心里也忍不住算账：你买的是美，是心安，也是波动里的选择权

大盘跌饰品涨的谜底，其实在成本与周期，别把两者混为一谈

如果因为喜欢而买，量力而行就好；

如果因为保值而买，不妨把首饰和投资分开，前者是美，后者讲纪律

队伍还在缓慢挪动，有人掏出手机对着展柜拍照，有人握紧取号单

看清因果，量力而行，别让一时的热度左右你的钱袋子