今日钢市回顾

今日钢市继续走弱，部分品种跌幅扩大。截至今日收盘，螺纹钢主力01合约收3044，较上一交易日跌44点；热卷主力01合约收3265，较上一交易日跌34点；焦炭主力合约收1729，较上一交易日跌42.5点；焦煤主力合约收1253，较上一交易日跌32.5点；铁矿石主力合约收775，较上一交易日跌13.5点。截至4日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3204元，较上一交易日降7元；热卷均价为3322元，较上一交易日降9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为795元，较上一交易日降5元；唐山准一级冶金焦价格为1490元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2930元，较上一交易日跌20元。

钢市分析

今日钢市整体小幅下滑运行，多地螺纹、热卷、带钢、中厚板等品种回落20元，个别市场跌幅达到30元，显示行情再度走弱。从成交上看，多地成交比较疲弱，商家出货一般，投机需求同步减弱。

当前行情走弱的核心在于供需矛盾的持续发酵，市场信心不足。随着股市、多个商品迎来调整，加上钢材本身弱现实，价格承压回落。一方面，尽管部分地区有限产消息，但整体钢材供应量仍维持在相对高位，资源供应充足，除了少数市场外，多数市场不缺货。另一方面，需求端并未出现超预期的释放，尤其是建筑钢材需求受制于部分地区的天气及资金因素，表现平平。供需的弱平衡状态使得市场容易受到成交波动的影响。此前虽有唐山环保限产等政策落地，但是高炉铁水产量环比微降，下游1-10月建筑钢材日均成交量同比下降接近10%，终端采购以按需补库为主，难以形成有效支撑。

成本端的分化格局进一步加剧市场博弈。焦炭第三轮提涨计划于11月5日执行，涨幅50-55元/吨，焦炭等碳元素成本支撑依然坚挺，但铁矿石价格承压下跌，行业平均毛利润已亏损约100元/吨，钢厂陷入"涨不动、跌不深"的困局。短期来看，北方采暖季临近将抑制需求释放，而粗钢压产进度与政策定调成为关键变量。若后续限产落地叠加年末赶工需求释放，钢价或在2900-3100元/吨区间企稳；但若供需矛盾持续，震荡偏弱态势恐难改观。

行情展望

在缺乏重大利好消息刺激的情况下，钢价或将继续承压，面临震荡整理的压力。市场信心的恢复有待于成交量的实质性改善。目前宏观层面缺乏驱动，山西等地钢厂减产计划增多，需要进一步观察各地减产动作。短期来看，技术调整带动盘面下压对市场的影响仍在，现货市场大概率将维持这种弱势调整的格局。

从盘面来看，黑色系商品普跌，双焦回撤幅度稍大，焦炭和焦煤主力合约分别下跌2.4%和2.53%，铁矿跌1.71%，螺纹、热卷跌幅都超过1%，螺纹较热卷跌幅更大。从螺纹主力01合约来看，最终收3044，跌44点，持仓196.6万手，增仓4.7万手。盘中空头增仓发力，下破3050关口。目前日线结构完全走弱，若不能有效回到3050之上，需防范价格进一步下跌，测试前低3021。

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