每天吞掉全球九成新增石油库存，中国这波“囤油潮”到底在打什么算盘？

有人猜是不是要打仗，也有人说想囤着炒油价。但真扒开数据和政策细琢磨，会发现这事比我们想的要深得多。中国到底在下一盘什么棋？

从被动接受到主动布局

聊中国囤油，得先搞懂一个基本情况，我国现在每年要烧7亿多吨石油，其中七成多都得靠进口。这个依赖度放在全球主要经济体里，算是相当高的了。

过去二十年，中国买油基本是“缺多少买多少”。国际油价涨上天也好、跌到底也罢，都只能被动接着。2008年油价飙到147美元一桶时，国内炼厂亏到哭，就是因为手里没足够的油储备着，根本扛不住价格冲击。

转折点出在2025年。这年1月1日，《能源法》正式生效，里面第四十七条明明白白写着“建立健全高效协同的能源储备体系”，第四十八条更直接——企业必须承担储备义务。这可不是“建议你做”，是“必须得做”的法律硬要求。

现在全国已经建成舟山、大连等14个战略储备基地，总容量超5亿桶。再加上企业的商业储备，整体储油能力快摸到20亿桶了，这是发改委实打实的数据。

更关键的是囤油速度，今年3月，中国单月往储备库里灌原油，每天就有140万桶，这个数几乎等于全球其他所有国家加起来的量。到9月，中国对全球新增石油库存的贡献还稳在90%左右。

这么大规模的持续采购，直接把国际油价从年初的55美元一桶，托到了65美元以上。有法国分析师算过，要是中国突然不买了，布伦特原油说不定能跌破50美元。

这就是第一重战略考量，把能源安全从“企业自己看着办的市场行为”，升级成“国家定调的硬性任务”。以前买油是企业根据需求自己决定，现在变成了法律规定的义务。这种转变意味着，中国不再完全靠市场自己调节，而是靠制度安排，主动给自己搭起一道能源安全的防线。

把地缘风险转化为实物资产

光有存油的能力还不够，关键得看存什么、怎么存。这里就藏着第二重战略考量，把那些管不住的地缘政治风险，变成自己能掌控的实物资产。

中国石油进口来源里，俄罗斯占比超20%，伊朗也是重要供应国。可这两个国家都面临西方制裁，供油的链条说断就可能断。

今年10月，美国宣布对俄罗斯石油公司和卢克石油公司搞新一轮制裁，直接导致部分中国国企暂停买俄油。虽然后来通过其他渠道恢复了一部分供应，但这事明明白白告诉我们，只靠一两个供应国，风险太大了。

中国的应对办法是“边买边囤，同时把来源散开”。9月从俄罗斯进口的原油有828.7万吨，比去年多了4.3%；从印尼买的量更夸张，比去年暴增73倍；巴西那边也涨了156%。

再说说储备规模，外界估算中国目前实际存的油在12亿到13亿桶之间。按每天进口1100万桶算，这些油能撑110天左右。再加上国内每年自己产2亿吨原油，总体保障能力能到180天。这个数远超国际能源署建议的90天安全线，比日本的150天储备也多不少。

这里要提醒一句，光有数量还不够，存油的方式也很重要。中国现在广泛用地下盐穴存油，福建、辽宁等地的储备基地已经能智能调度，储运效率比传统油罐提高三成以上。部分基地还试行了区块链溯源平台，油品去哪了全程能追踪，应急调配能做到秒级响应。

从美元资产向硬通货资产

囤油还有一层不太被注意的金融考量，这是第三重战略布局，优化外汇资产结构，少依赖点美元体系。

中国手里握着大量美元外汇储备，但这些年美元波动越来越大。美国联邦债务已经突破38万亿美元，财政赤字也高得吓人，美债信用评级好几次都面临下调风险。与其把钱继续投在收益率不到3%的美债上，不如换成实实在在的石油。石油作为大宗商品，抗通胀能力强，长期看比纸面资产保值多了。

中国外汇储备里，美元资产占比从2015年的72%，降到了2025年的59%，黄金储备则连续12个月在增持。与此同时，石油储备规模也在快速扩大。这种“从虚的纸面资产转向实的硬通货”的调整，本质上是对现在国际货币体系不确定性的主动应对。

更进一步说，中国还在推动用人民币做能源贸易结算。目前从俄罗斯进口原油，人民币结算的比例已经接近70%。中国和委内瑞拉之间，也搞了“石油换贷款”的合作模式，绕开了美元结算体系。这些安排再配上石油储备扩容，形成了一套相对独立的能源供应和支付网络，能降低被“金融制裁”的风险。

全球能源定价权

前面三重考量都是从中国自身出发，但还有一个不能忽视的外溢效应，中国的囤油行为，正在悄悄改变全球石油市场的供需格局和定价机制。

举个10月的例子，当时国际油价一度跌到63美元一桶，创下近五年新低。按以前的规律，油价跌了，产油国肯定会减产保价。

但这次不一样，中国一直在大规模采购，给了产油国继续生产的信心。沙特、伊拉克这些国家没大幅减产，反而保持了较高产量。结果就是，油价虽然在低位徘徊，但没出现崩盘式下跌，市场整体还算稳。

国际能源署在报告里明确说，中国库存增加是支撑油价的重要因素。美国能源信息署也确认，要是中国继续每天加90万桶库存，油价可能会比预期的高。这说明，中国的采购节奏已经成了影响全球油价走势的关键变量。

过去全球石油定价，主要看欧美市场需求和OPEC的产量决策，现在必须加上“中国需求”这个因子。某种程度上，中国正在从“油价接受者”变成“油价影响者”，虽然还谈不上完全主导，但话语权明显比以前高了。

从更长远看，这种影响力的积累，能帮中国更有底气地参与，全球能源治理规则制定。现在的国际能源秩序主要是西方国家主导，但中国作为最大的石油进口国和消费国，理应在规则制定里有更大发言权。

通过持续扩大储备规模、稳定市场预期，中国其实是在用行动证明，我们有能力、也愿意承担全球能源市场“稳定器”的角色。

回到最开始的问题：中国大量囤油，是要有什么大事发生吗？答案是，没有哪个单一的“大事”，但有一个持续推进的“大战略”，构建更自主可控、更有韧性的能源安全体系。

信息来源： 仟茂财经【1-9月我国共进口原油同比增长2.7%】 EIA报告【Expanding strategic oil stocks in China support crude oil prices】 中国海关总署【全国进口重点商品量值表】