来源：上海证券报

　　电解液的主要原材料为六氟磷酸锂，进入11月，六氟磷酸锂涨价的势头未减，现货价格在10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨。

　　在几乎一天一个价的情况下，天赐材料签下两单电解液供应协议。

　　一天谈拢两单合作

　　11月6日晚间，天赐材料连发两则公告显示，天赐材料或全资子公司九江天赐与中创新航、国轩高科分别签订保供框架协议、年度采购合同。

　　协议约定，天赐材料承诺2026-2028年度向中创新航供应预计总量为72.5万吨的电解液产品；国轩高科2026-2028年度向九江天赐采购预计总量为87万吨的电解液产品。

　　天赐材料在公告中表示，协议的签订有利于双方达成长期稳固的合作关系，有利于行业上下游形成紧密的供需联动，长期互利共赢，符合公司长远发展利益。

　　若按照1吨六氟磷酸锂约能生产8吨电解液计算，上述订单共159.5万吨的电解液产品，对应约20万吨的六氟磷酸锂。天赐材料在10月30日的业绩说明会中披露，公司现有六氟磷酸锂产能约11万吨。

　　今年以来，瑞浦兰钧已约定向九江天赐采购总量不少于80万吨的电解液产品；九江天赐向楚能新能源预计供应电解液系列产品总量不少于55万吨；2024年，天赐材料全资子公司宁德凯欣向宁德时代预计供应固体六氟磷酸锂使用量为5.86吨的对应数量电解液产品。

　　对于电解液订单在今年密集落地的原因，上海证券报记者从多位业内人士处获悉，主要在于两方面：一是上一轮的长协订单已陆续到期；二是在六氟磷酸锂供求关系明显变化之下，行业担心六氟磷酸锂出现紧缺，导致出现保供风险。

　　记者还注意到，在该轮电解液或六氟磷酸锂的长协订单中，并不“锁价”。天赐材料在10月30日的业绩说明会中表示，公司电解液产品报价与六氟磷酸锂挂钩，不同客户依据以往价格情况，参考第三方报价区间随市场价格调整，部分长协订单也会根据市场价格的变化情况与客户重新定价。

　　“当前市场环境下，行业内企业普遍不愿签订长期订单，若要达成长期合作协议，价格方面折扣较小，同时为保障合作稳定性，合作方需支付一定预付款。”多氟多在10月份的业绩说明会中表示。

　　六氟磷酸锂供求迎来反转

　　电池厂迫切与电解液或六氟磷酸锂企业签订长协订单并不让市场意外。

　　“锂电冬天是要过去了！”“没想到价格大幅反弹”“挡不住的需求热啊！”这是记者与业内人士交流中获悉的普遍反馈。

　　隆众资讯在11月6日发布的报告显示，六氟磷酸锂市场价格延续上涨，价格波动区间在113800-119800元/吨。上游原材料碳酸锂价格整体下行，成本端支撑回缩，六氟磷酸锂场内现供不应求局面。

　　若按六氟磷酸锂在7月18日的年内低点4.98万元/吨及11月6日的11.98万元/吨的主流价计算，六氟磷酸锂现货价格已在不到4个月内上涨超140%，涨幅在锂电池四大主要材料中“一枝独秀”。

　　对于六氟磷酸锂价格上涨的原因，多氟多分析，主要由下游新能源与储能产业需求爆发、供给端产能集中且扩产谨慎的供需矛盾及原材料价格波动共同推动。短期内，市场供应紧平衡状态可能持续至2026年，价格仍有上行空间。

　　记者通过公开资料获悉，国内A股头部六氟磷酸锂企业产能基本满产满销，供需关系得到实质性改善，并对明年第一季度的需求有乐观预期。针对投资者问及的12月份排产情况，天际股份在业绩说明会上表示“很满”，并预计明年第一季度大概率可能“淡季不淡”，环比有所减少，但是幅度不会太大。

　　储能方面，国家能源局公布数据显示，截至9月底，我国新型储能装机超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，跃居世界第一；东吴证券研报称，上修美国储能2026年预计装机76GWh，同比增近44%；预计2030年美国储能超350GWh，年复合增长40-60%，对应电池需求近500GWh。

　　信达证券分析，锂电历史上大级别周期均由需求周期推动，受益海外能源转型、国内储能政策支持，预计2025-2027是全球能源转型驱动的储能周期，2026年储能需求增速有望达50%，看好储能需求周期带来的锂电新一轮上行周期。