美国最大稀土生产商MPMaterials警告投资者，在面对其他稀土项目时应保持谨慎，理由是该行业的经济形势十分严峻。

　　近几个月来，美国稀土企业的股价剧烈波动，投资者猜测特朗普政府可能会复制其与MPMaterials达成的标志性协议，从而推动相关股票大涨。

　　年初至今，VanEck稀土元素与战略金属ETF（股票代码：REMX）已累计上涨60%，吸引了不少散户参与。

　　今年7月，五角大楼（美国国防部）同意以4亿美元收购这家公司可转换为普通股的优先股，经折算后将持有该企业15%股份，还将支持公司在美国境内建造第二座稀土磁铁制造工厂。

　　MPMaterials创立于2017年，是美国唯一一家掌握稀土全产业链的生产商，也是北美唯一一家大规模开采和处理稀土矿的企业，主要客户有通用汽车、苹果等。

　　MP首席执行官JamesLitinsky表示，他不希望投资者在这波投机热潮中“蒙受损失”。他提醒投资者，“在兴奋情绪之中，必须清醒地认识到行业真正的结构性经济现实。”

　　Litinsky在周四（11月8日）公司财报电话会上说道：“如今市场上被宣传的大多数项目，无论价格涨到多高，几乎都无法成立。”

　　“我们有结构性优势，因为我们实现了完全的垂直整合。我们领先同行好几年，也领先他们几十亿美元的投入。”

　　Litinsky在指出，即使是最优秀的稀土生产商，也需要多年时间才能提高产量并稳定下来，继而实现经济可行性——“这与某些推销者宣称的完全不同”。

　　他提到，澳大利亚莱纳斯稀土公司花了大约十年时间才达到稳定产能，而MP预计将在投产后三年左右实现正常化生产。

　　9月时，白宫一名官员表示，美国政府“不排除在未来采取类似MP模式的股权投资或价格保护措施，但这并不意味着我们所有的举措都会照搬MP的方案”。

　　Litinsky将稀土行业形容为接近“结构性寡头垄断”的体系——也就是只有少数几家主导企业。他指出，政府即便在几十个项目上投资，也不一定能建立起完整的供应链。

　　他呼吁政府继续通过贷款、补贴及其他支持措施，鼓励私人资本进入该行业。他认为市场确实有“更多参与者和供应空间”，但若要扭转行业的结构性困境，还需要“大幅提高售价”。

　　“如果投入X美元能撬动两到三倍X美元的私人资本，那政府就应该尽量多这么做。”

　　Litinsky视MPMaterials为行业“先行者”，将帮助创造条件，“我们会‘铺好道路’，为未来更广泛的供应上线奠定基础。”

（文章来源：财联社）