一、产地市场：价格分化调整

1. 金正泰煤矿：低硫混煤价格分层显著

优质煤（390元/吨）需求稳定，次混煤（130元/吨）价格低迷，反映市场需求结构性分化。

2. 块煤价格微调：恒东汇隆、纳源等煤矿块煤价格下调5-10元/吨，或因供应宽松或工业需求疲软。

二、港口动态：库存分化，节后观望

秦港：库存增至695万吨（↑9），供应压力或压制短期煤价。

曹妃甸港：库存环比下降，出库需求或对价格形成支撑。

五一假期影响：北港交易停滞，市场观望情绪浓厚，静待节后需求信号。

三、运输与环保：效率与成本双压

魏桥区域：车辆积压明显（滨二剩190车待运），反映运输瓶颈或装卸效率不足。

环保收紧：河畔煤矿要求车辆尾气达标，增加运输合规成本，可能延长交货周期。

四、进口市场：倒挂持续，贸易商暂停操作

价格分化：

印尼Nar3800K到岸价450元低位震荡，性价比有限；

澳煤FOB价72美元高位坚挺（高热值煤需求支撑）。

贸易亏损：进口倒挂加剧，国内投标价下探，长协贸易商亏损压力大，多数暂停操作，等待节后风向。

五、下游需求：电厂谨慎，内贸压制进口

华南电厂：采购谨慎，优先内贸低价煤，压制进口需求。

短期预期：进口煤价难有优势，内贸煤价或主导市场，进口商维持观望。

策略建议

1. 关注性价比煤种：优选调价煤矿中优质低硫煤（如金正泰优煤），规避次混煤风险。

2. 运输合规核查：提前确保车辆尾气达标，避免因环保问题延误物流。

3. 节后市场跟踪：重点关注北港库存变化、电厂补库节奏及进口政策动向。

风险提示：环保政策加码可能进一步抬高运输成本；若节后需求不及预期，煤价或承压下行。