从巴菲特观点看黄金投资及投资理念探讨

黄金，作为一种公认的硬通货，在过去两年价格疯涨。很多人想问，黄金到底能不能买？股神巴菲特对此给出过答案，他一直认为黄金不会下蛋。那这是不是就意味着黄金不能买呢？并非如此。

自1971年黄金与美元挂钩后，在这54年里，黄金历经7次牛市。起初，每克黄金价格大概3美元，考虑到当时人民币与美元约1比3的汇率关系，实际相当于人民币3元一克。到2000年，黄金价格涨了20倍，达到60元一克。2006年突破100元一克，涨到120元一克，6年时间又涨了一倍。2010年达到300元一克，从2010年到2022年这12年，黄金价格涨幅不大，只涨了30%，涨到400元一克。而从2022年到现在，价格又近乎翻倍。

黄金价格主要受三个因素影响。

其一，它与美元货币总量挂钩，美元作为世界货币，美国近年来大量印钞放水。按照美联储的原则，每多发1万亿美金，就需要购买1万亿美金的黄金作为储备，所以只要美元超发，金价就会上涨。

其二，近年来各国去美元化趋势明显，不再单纯依赖美元结算，而是大量储备黄金，这种避险需求，无论是战争还是贸易摩擦等情况，都促使大家觉得黄金这种硬通货更靠谱，从而推动黄金价格暴涨。

回顾黄金过去54年的价格走势，整体涨幅约300多倍，十分惊人。不过近几年涨幅没那么大，毕竟相对价格已经处于高位。而且黄金历史上每次回调幅度有限，但上升空间较大。对于普通老百姓而言，最差的选择是什么都不买，既不买股票、黄金，也不买房，因为这样肯定会面临通货膨胀。

比这种最差选择稍好一点的，是购买核心城市的房产。当前房产相对处于低位，虽然不一定能大幅增值，但至少可以抗通胀。再有能力一些的人，可以选择购买黄金。由于全球货币因素，黄金作为公认的硬通货，其价格跌幅有限，上涨潜力较大。当然，更有能力的人可以选择投资股票。

巴菲特不买黄金，是因为他资金雄厚，有能力投资股票。以过去五六十年为例，假设当时买入1万块钱巴菲特旗下的股票，到现在价值可达9个亿，涨幅高达1万倍，远超黄金。过去十几年，比特币的涨幅也超过黄金，甚至试图挑战黄金硬通货的地位，被称为“数字黄金”。

巴菲特不买黄金，并不是黄金不会增值，而是他能通过股票投资实现年化20%的收益，这种复利增长十分惊人，他能找到比黄金更能抗通胀、增值且每年有分红的股票，这是他的投资逻辑，但并不意味着普通老百姓不能买黄金。只要价格合理，老百姓还是可以考虑入手黄金的。

巴菲特今年95岁，他所执掌的伯克希尔·哈撒韦业绩斐然。巴菲特在投资界留下许多经典言论，比如“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”“投资第一原则是不损失本金，第二原则是牢记第一原则”“做投资就是到有鱼的地方去钓鱼”“投资就是滚雪球，要找到长坡厚雪”等。这些投资理念，无论是专业投资者、创业者，还是普通老百姓、中产阶层，都值得学习。

相比创业，投资相对更稳定。创业很难超越时代局限，像马云曾经创立的阿里巴巴势头强劲，但如今也面临新的挑战，因为总有新事物涌现，比如ChatGPT短短一年多估值就超过1500亿美金，这种创富速度连马云都难以预料。而投资就像老酒，入门难，但一旦掌握，越老越值钱。投资首要的是不损失本金，要秉持保守且准确的原则。

巴菲特的书《无知之道》以及段永平的《大道无形》，都蕴含着深刻的智慧。不能仅仅把它们当作投资书籍，更应看作是关于人生智慧、世界底层逻辑、富人思维、赢者思维的书籍。创业者尤其应该认真研读，因为这些理念和方法论在不同领域、不同时期、不同国家都取得了成功，具有穿越周期、跨越地域的力量。

段永平的书需要仔细读、反复读。没有一定的阅历、挫折以及对财富足够的渴望，很难读懂其中的精髓。读段永平的书，不是单纯读文字，而是要读他的心境，结合自己的感悟，无论是亏钱还是赚钱的经历，以及对时代的感知，用他那些简单朴实的认知去体会，才能领悟书中的精神。