◆隔夜市场

数据来源：交易所

5/8: 美国与英国达成贸易协定提振市场信心，叠加地缘局势仍存不确定性，国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约59.91涨1.84美元/桶，环比+3.17%；ICE布油期货07合约62.84涨1.72美元/桶，环比+2.81%。中国INE原油期货主力合约2507跌6.1至452.2元/桶，夜盘涨7.4至459.6元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎欧盟公布对950亿欧元美国商品报复清单，涵盖美国飞机、鱼类、汽车、化学品、塑料等产品，并可能对美国葡萄酒、啤酒和烈酒进口实施限制。欧盟称，已针对美国的关税政策向世贸组织提起诉讼，欧盟仍致力于与美国达成解决方案，但与此同时将继续为所有可能性做准备。

◎英国央行宣布将利率下调25个基点至4.25%，并坚持 “渐进和谨慎”的货币政策指引。不过，面对特 朗普关税政策的不确定性，英国央行内部出现三方分歧，货币政策委员会九名成员中，有5人支持降息25个基点，2人支持降息50个基点，2人主张不变。

◎美国上周初请失业金人数下降1.3万至22.8万人，前一周续请失业金人数下降2.8万人至187.9万，均好于市场预期。尽管就业数据坚挺，但关税威胁下劳动力市场恶化可能只是时间问题。

◎美国劳工统计局数据显示，因经济产出下降，美国第一季度劳动生产率年化季环比下降0.8%，自2022年以来首次下降。单位劳动力成本跃升5.7%，为一年来最大增幅。

◎多部门权威解读民营经济促进法表示，一批配套制度机制正在加快推进，涉及投资融资促进、科技创新、服务保障、权益保护等方面。国家发改委正加快完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。今年还将在交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施等重点领域，推出总投资规模约3万亿元的优质项目。

◎国家主席同俄罗斯总统举行会谈，并签署关于进一步深化中俄新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。中俄双方要坚持合作大方向，排除外部干扰，让合作“稳”的基础更坚实、“进”的动能更充足。两国元首共同见证中俄双方交换20多份双边合作文本，涵盖全球战略稳定、维护国际法权威、生物安全、投资保护、数字经济、检疫、电影合作等领域。

◎英国和美国就关税贸易协议条款达成一致，英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。美国将对英国制造的汽车关税降至10%，对钢材和铝材的关税降至零。谈判仍将继续，涵盖制药业和其他剩余的互惠关税项目。两国还同意启动数字贸易协议谈判。

◆行业快讯

◎供需面双弱情况下 三元材料市场走势下调

据隆众资讯数据显示，近期锂原料价格连续走弱，钴市场亦有所下滑，成本面支撑不足以及下游订单需求减弱双影响下，使三元材料企业价格走跌；随着看跌情绪蔓延，下游电芯企业采购稍显谨慎，多消化库存观望后市为主。且在碳酸锂现货价格仍有下跌预期下，三元材料价格或将继续跟跌。

◎LNG上游供应相对充足 需求端持续弱势

5月份LNG市场或呈现供需小幅增长的态势，但需求增长幅度较小，终端用户仍有较强的采购选择权，市场高价出货仍有压力，但考虑到上游成本支撑，价格大幅走跌让利的可能较小，预计5月份LNG市场延续4月份震荡盘整的局面。

◎环丙节后稳中偏强 北方无压助推区域领涨

进入五月，国内环氧丙烷市场在五一假期内以稳为主，北方个别代表工厂窄幅上调报盘，主流区间持稳整理，节中供方累库有限，现期节后部分检修降负消息加持，截至5月7日，国内日产量至1.49万吨，较比节前4月30日缩减0.11万吨，北方带头上调报盘，市场呈现稳中小涨趋势，但主力下游聚醚端暂时反馈有限，后续或抑制整体上行空间，暂看涨后回缓。

◎场内利好支撑有限 再生市场僵持整理

近期，国内再生聚乙烯市场产能利用率持续处于低位运行态势，市场交易节奏缓慢，场内缺乏有效提振，下游制品企业新接订单少量，加之终端需求疲软，受此影响，再生厂家多边产边销，供应老客户订单为主，再生厂家出货难放量，实际成交价格侧重商谈为主。不过，国内废塑料回收体系尚不完善，短期内供应或维持偏紧状态，价格高位运行，将对再生PE形成有力成本支撑。此外，新料市场走势偏弱，需求支撑力度有限，价格存震荡下行空间，或对再生PE高端价格形成一定压制。综合来看，短期再生PE市场利好因素不多，价格或延续低位运行。

◎预计短线聚丙烯市场将弱势震荡为主

后市来看，关税政策落地实施，引发全球大宗商品价格走跌，市场交易信心持续承压，担忧情绪不断加重。关税加征后出口订单受限，对市场需求形成明显空头打压。此外，丙烷进口成本居高不下，致使PDH制企业未来面临更大的成本压力，企业降负荷、减产现象或将增多，装置检修密集，短期内缓解市场供应压力。在市场供需与政策激烈博弈的背景下，预计短线聚丙烯市场将弱势震荡为主。

◎需求端回暖驱动 丁腈胶乳市场订单好转

短期成本面丁二烯价格小区间偏强走势，但整体供应表现相对充裕，节后下游刚需补库告一段落后，市场价格不乏回归理性态势；丙烯腈价格低位徘徊，市场止跌维稳，但供应依旧充裕，且新产能将陆续释放，因此市场反弹动力仍不足。成本端对丁腈胶乳市场影响减弱，目前丁腈胶乳市场价格处于年内低点，厂家库存低位，多按需生产，部分企业装置仍处于停车检修状态，供需情况相对平衡，从而预计5月份市场价格维持小区间波动态势，建议企业关注下游订单需求与实际成交情况指引。

◆产业动态

◎《2025年知识产权强国建设推进计划》近日印发，明确了完善知识产权制度、强化知识产权保护等七个方面118项重点任务。该计划提出加强知识产权公共服务供给、促进知识产权服务业发展等内容。

◎四大一线城市均宣布下调公积金贷款利率。继上海5月7日宣布下调公积金贷款利率后，北京、广州、深圳8日也相继宣布下调个人住房公积金贷款利率。另外，成都公积金新政征求意见：购买保障性住房首付最低15%，最高贷款额度上浮50%。

◎部分银行绕道现金分期重新“卷”消费贷利率。近期多家银行信用卡针对现金分期业务开展限时优惠活动，部分银行利息优惠可低至1.7折。优惠后，传统上价格高于一般贷款利率的现金分期产品，其折算年化利率已下探至3%以下，最低报2.76%。

◎据乘联分会初步统计，4月全国乘用车市场零售179.1万辆，同比增长17%。其中，新能源车市场零售92.2万辆，同比增长37%。另外，4月中国汽车经销商库存预警指数为59.8%，环比上升5.2个百分点。

◎海运巨头马士基下调全球集装箱市场展望，预计2025年全球集装箱贸易将在下降1%到增长4%之间，此前预期为增长4%左右。马士基表示，由于贸易政策瞬息万变，美国经济衰退风险增加，年内全球集装箱需求的前景仍然高度不确定。

◎京东宣布启动顶尖青年技术天才计划，薪酬不设上限。研究方向上，涉及多模态大模型与应用、机器学习、空间与具身智能、搜索推荐广告、高性能与云计算、大数据、AI Infra、安全等领域。

◎华为举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，搭载鸿蒙操作系统的“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在PC领域实现重要突破。据介绍，鸿蒙电脑积累超过2700项核心专利，从内核开始重构操作系统，并引入AI和智慧交互等功能。华为终端BG平板与PC产品线总裁朱懂东透露，鸿蒙电脑产品将于5月19日正式发布。

◆财经日历

周五（5月9日）

06:30 美国5月8日iShares黄金持仓-每日更新(吨)

10:00 中国4月进/出口年率-人民币计价(%)

15:00 瑞士4月消费者信心指数-季调后

15:10 中国5月9日上期所每日仓单变动-原油(桶)

16:00 中国4月社会融资规模-年初至今(亿元)

20:30 加拿大4月失业率(%)