2025年5月11日，黄金市场迎来企稳信号。国际金价结束此前连续回调态势，伦敦金现报3324.44美元/盎司，涨幅0.33%；纽约金期货同步走高至3329.10美元/盎司，涨幅0.70%。

国内沪金主连收于790.74元/克，黄金T+D报786.10元/克，涨幅均超0.3%。白银市场表现更为活跃，伦敦银现涨0.93%至32.729美元/盎司，沪银主力合约上涨0.88%至8221元/千克。这一反弹或与美元指数短期回落及地缘局势升温相关，市场避险需求略有回升。

一、实物黄金价格：品牌金店分化，老字号回调明显

今日品牌金店价格呈现“稳中有降”格局，多数品牌维持1022元/克不变，但部分老字号价格显著回落：

老凤祥：1020元/克，较前日下跌19.5元，跌幅1.88%

老庙黄金：1019元/克，下跌17元，跌幅1.64%

菜百首饰：995元/克，下跌3元，跌幅0.3%

周生生：1020元/克，下跌18元，跌幅1.73%

分析：品牌金价分化反映渠道库存调整策略。周大福等头部品牌坚守高价区间，彰显品牌溢价；而老凤祥、老庙黄金等通过降价加速去库存，可能为应对五一后消费淡季的销售压力。

二、贵金属价格：金银同步回暖，钯铂弱势延续

黄金：

伦敦金现：3324.44美元/盎司（+0.33%）

沪金：790.74元/克（+0.33%）

纽约金：3329.10美元/盎司（+0.70%）

白银：

伦敦银现：32.729美元/盎司（+0.93%）

沪银：8221元/千克（+0.88%）

行情解读：金银比维持在101.6，处于历史中位水平。白银工业属性受光伏装机数据提振，涨幅略高于黄金；钯金（190元/克）、铂金（209元/克）回收价持续低迷，反映新能源汽车替代传统燃油车催化剂的长期趋势。

三、银行实物金条价格：全线下跌，工行农行领跌

工商银行：788元/克（-23元，跌幅2.83%）

农业银行：796.4元/克（-23元，跌幅2.81%）

建设银行：792.70元/克（-15.3元，跌幅1.90%）

中国银行：803元/克（-2.37元，跌幅0.29%）

动因分析：银行金条价格与国际金价挂钩紧密，昨日伦敦金现下探3288.72美元后反弹，但银行报价存在1-2日滞后性，今日跌幅主要反映前日国际金价低点。

四、当日黄金回收价格：纯度决定价值，白银回收低迷

999黄金：770元/克（较品牌金价低252元）

22K金：682元/克（纯度91.6%）

18K金：555元/克（纯度75%）

999白银：5.3元/克（较现货贴水60%）

回收贴水解析：加工费及品牌溢价导致回收价显著低于零售价。白银回收价持续低于现货，反映工业需求疲软及电子废料回收供应过剩。

市场驱动因素与后市预判

核心驱动：

美联储政策：6月FOMC会议前市场对降息预期反复，美债收益率波动加剧金价震荡。

美元指数：短期回落至105下方，缓解以美元计价黄金的压力。

地缘风险：中东局势再度紧张，避险买盘支撑金价。

后市展望：

国际金价：3300美元为关键支撑，若站稳3350美元则有望上攻3400美元。

国内金价：沪金790元/克为多空分水岭，人民币汇率企稳或限制涨幅。

温馨提示：本文数据来源于公开市场信息，不构成投资建议。黄金投资需关注汇率、政策等风险，建议根据自身风险承受能力理性决策。若您觉得本文有帮助，请点赞关注，获取每日最新行情解读！